首发| 炎和科技A轮整体融资超5亿，两位北大校友_正大期货-香港正大国际期货-官网

 

这样的融资节奏颇为罕见。

投资界获悉，炎和科技近日接连完成A2 、A3及A4轮融资，A轮整体融资超5亿元。短短一年内公司完成6轮融资，距上一轮正式官宣仅三个月。

最新融资包括TCL旗下中环海河基金、元航资本、粤开资本等知名产业投资方，上海科创基金等市场化国资机构，以及德联资本、博将资本等多家头部财务机构，老股东顺为资本、财鑫资本、兴湘资本、联想创投等一众老股东悉数加码。凌霄资本、云道资本、兴棠资本共同担任财务顾问。

身后创始人冯凡，1997年出生，本硕分别毕业于北京大学和哥伦比亚大学。2024年，他与北大校友彭宗阳共同创办炎和科技，以钙钛矿光伏切入消费电子，更远的目标指向太空能源。

出差间隙，冯凡与投资界聊了近两个小时。他称自己是“乐观派”，也自嘲是“制造业民工”。谈起太空，他提到《星际穿越》和多行星生存；话锋一转，便落到电力成本和五年计划。星辰大海的浪漫，仍要脚踏实地兑现。

“人类文明的边界，从来都由能源的边界定义。”在冯凡看来，智能离不开能源，无源化离不开一次能源；无源化的智能化是人类发展的必然趋势，新型光伏科技正是支撑人类迈向更高文明的核心能源底座。中国积累十余年的光伏制造能力，当下可落地消费端的无源供能革命，下一站则是太空。

两位北大校友联手

闯入最难赛道

1997年，冯凡出生于山东淄博。19岁考入北京大学材料化学专业，又在国家发展研究院修读经济学双学位。此后，他赴哥伦比亚大学攻读管理科学与工程硕士。

求学经历让他很早便意识到，一项在实验室里成立的成果，还要接受市场检验。创业，成了他寻找答案的方式。

毕业后，冯凡先后进入中信证券、深势科技，工作逐渐转向投融资、战略和商业化。他加入深势科技时，公司只有十几个人，AI for Science还不是热门概念。冯凡被技术愿景所吸引，同时抱着明确目的：借此看清一家创业公司究竟怎样跑起来。

几年间，深势迅速跻身独角兽企业，冯凡却选择离开，准备创业。深势创始人孙伟杰虽感惋惜，仍支持他的决定，临行前只叮嘱两句：创业要坚持，也要务实。

迈上征程，冯凡将问题拆解得更具体：为什么这件事要由我来做？我的优势，别人为什么难以复制？这两问成了冯凡选择方向的标尺。

他与北大校友彭宗阳先后研究过火箭、卫星、商业航天材料和AI硬件，最终回到钙钛矿——这是他们积累最深的领域。彭宗阳是北京大学高分子化学与物理博士，师从我国有机电致发光及钙钛矿研究领域的早期开创者之一邹德春教授，团队在材料、器件及产业化方面已有多年积累。

2024年，炎和科技正式成立。“炎和”二字取自炎帝与羲和，寓意太阳与和谐。在他看来，这一代中国青年创业者的机会，来自国家发展与长期的产业积累。

当时，地面光伏电站已经聚集一批大公司，资金和产能壁垒渐高。炎和正面追赶，胜算很小。因此，团队从一开始就锚定差异化路线：做晶硅做不了的事。依托钙钛矿弱光发电、轻薄柔性的特性，开辟晶硅无法覆盖的消费电子、IoT无源供能全新场景，主动将消费级光伏确立为首个战略落点。

钙钛矿在室内弱光下也能发电，还可以做得轻薄、柔性。随着AIoT设备全面普及，全球数十亿台终端催生百亿级无源供能增量市场，可穿戴及各类智能硬件长期受续航瓶颈、形态设计双重制约，对新型电源方案需求迫切。

单块电池装入键盘、门锁或传感器中单体价格虽不高，这条赛道却能快速验证量产能力与市场付费意愿，撬动海量终端的替代空间。转折出现在2024年底——炎和拿到第一笔消费级订单，首批数千件，随后很快增至上万件。

局面由此打开。

如今，公司已建成100MW级消费类钙钛矿全自动量产线，产品覆盖键鼠、智能门锁和传感器等数十个品类，进入全球50余个国家和地区，服务联想、三星、海尔、小米生态等百余个品牌。消费光伏业务已经成为公司稳定的营收支柱与自我造血引擎，也是炎和区别于多数尚在实验室阶段的钙钛矿创业公司的核心标志。

炎和携手客户在CES2026发布十余款无源智能终端产品

消费级光伏业务的规模化落地，为炎和换来了一样更稀缺的东西：时间。消费业务开始自我造血后，公司得以继续投入一条周期更长的路线——太空光伏，构建起消费与太空双轮驱动的业务矩阵。

消费业务与太空看似相距遥远，底层要求却相通：电池都要轻薄高效，规模化量产能力也同等关键。真正的分野在环境，室内产品需要挡住水和氧，到了太空，材料还要经受高低温、热真空与强辐照。为此，炎和建起AI for Science研发线，加快材料筛选，并在地面完成太阳翼拼接和能量传输测试，核心技术全部自主可控。

早在第一版BP里，冯凡与团队便写下公司使命：“让光伏走进万家灯火，让光伏走向浩瀚宇宙。”两年后，万家灯火已经变成订单，浩瀚宇宙不再只是愿景。

长路已然开端。“这件事必然会发生，”他说，“那为什么不能是我们，为什么不能是现在？”

终于把冷板凳坐热

解码融资故事

冯凡没有料到，第一笔钱会这么难。

投资人最先担心的是人。钙钛矿是讲究经验的制造业，而两位创始人都只有二十多岁；当时彭宗阳仍在北大读博，尚未全职加入。“几个年轻人，能不能做明白？”这个问题，冯凡被反复问起。

疑虑还落到他们选择的领域。彼时一级市场正冷，消费与空天又都是钙钛矿的非共识选择。愿意为这两条路线下注的人并不多，尤其空天，一位投资人干脆劝他放弃：赛道太窄。

冯凡可以解释技术与市场，却很难为一家尚未建厂的公司证明量产能力。

最早给出不同判断的是湖南财鑫集团和中科光荣。财鑫此前调研过不少钙钛矿项目，双方很快找到共识。常德方面几次前往北大实验室，前后接触一个多月后，第一笔投资落定。

格通智联完成数亿元Pre A轮融资

这笔钱也让炎和与常德结缘，在当地建成100MW级消费类钙钛矿全自动量产线。每次沟通，财鑫更关心炎和遇到了什么困难，还需要哪些帮助。这份不急于催促的信任和陪伴，对刚刚起步的团队格外难得。

到2024年底，朝希资本独家投资炎和千万级天使 轮融资。朝希资本合伙人汪彬几次见冯凡，发现他总戴着不同品牌的AR眼镜。问起才知道，他在逐一体验产品，比较使用感受和供电需求。

冯凡的双肩包也像随身样品库，装着不同规格的钙钛矿电池，谈到什么场景，便能拿出相应的产品。汪彬笑称，那是“哆啦A梦的口袋”。

真正消除疑虑的，还是工厂。炎和第一次大型董事会开在常德。参观产线后，股东们留下两个字：“靠谱。”再后来，投资人来到常德，身边常带着其他被投企业。

炎和全球首条100MW消费级钙钛矿全自动化量产线

当多数钙钛矿创业公司仍停留在实验室样品与效率纪录阶段，炎和已经用一条全自动量产线、覆盖全球50余国的客户矩阵与持续增长的订单，证明了钙钛矿不仅是实验室里的前沿技术，更是能落地、能赚钱、能规模化的成熟产品。这份确定性，成为资本态度转向的核心拐点——消费业务提供了当下的安全垫，太空业务打开了长期的想象空间，两者结合让炎和在同期创业公司中跑出了独有的竞争力。

资本的判断也随之转向。那位曾劝冯凡放弃空天业务的投资人，一年多后重新找来，问的已是“炎和空间光伏做得不错，还有投资机会吗？”

此后，融资明显加快。去年10月，炎和科技完成超亿元A轮融资，由东方嘉富领投，天空工场创投基金、兴湘资本、国科创投、晓池资本等机构跟投，老股东财鑫资本追投。今年1月，公司完成A1轮融资，国科投资领投，汇芯投资跟投。5月，炎和完成数亿元A2轮融资，朝希资本领投，顺为资本、蔚来资本联合领投，联想创投、毓恬冠佳、中科天算等机构跟投，东方嘉富、财鑫资本持续加码。

短短三四个月，公司又接连完成A2 、A3和A4轮融资。

“我们坚定看好炎和科技的先发优势。”上海科创基金表示，炎和成立两年多完成消费级量产突破和商业化落地，拿下一批消费电子头部客户，并同步向太空光伏延伸。

元航资本把这一步称作“跨过了实验室技术走向产业化的核心难关”。订单验证了工艺复制能力，材料、封装与制造的全链条积累，则为公司进入地月空间能源供应链提供了基础。

“钙钛矿是少数能同时突破效率、重构成本、扩容场景的第三代技术。”兰溪资本表示，炎和科技依托封装创新攻克稳定性瓶颈，消费电子已商业化，太空光伏进入验证关键期，有望重塑市场格局。

粤开资本则表示，低轨星座建设正在推高轻量化、高比功率能源系统的需求，炎和由消费级量产向柔性太阳翼和空间能源系统延伸，已经具备一定的工程化基础。

老股东兴湘资本已连续加码。首席投资官薛震的评价更直接：技术攻坚扎实，量产落地够快，太空光伏这一步布局得当，兴湘愿意“深打井、长陪伴”。

星辰大海

把电网架到太空

冯凡给炎和定过一个略显激进的目标：“消灭物理层面的充电线”。

在消费电子里，它意味着让门锁和传感器从环境光中取电，不用更换一粒电池。到了太空，这个目标被进一步放大：航天器升空以后，仍能从外部获得电力。

今天，每颗航天器都像一座能源孤岛。发射前，太阳翼与储能设备必须一次带齐。电力储备增加，重量和发射成本也会随之上升；为了减重，航天器的算力、寿命和任务能力又可能受到限制。进入轨道后，外部补能几乎无从谈起。

炎和想把地面电网的逻辑搬到天上。卫星电力不足时可以获得补给，月面设备进入漫长的月夜，也能维持运行。航天器便可以少带一些太阳翼和电池，把有限的发射重量留给有效载荷。

这件事曾经太贵，也太早。航天级电池昂贵，单位载荷入轨成本高，有限的用电需求也难以支撑大规模建设。如今，这道算式开始出现新的解法：新型光伏材料提供了减重与降本的可能，随着可回收火箭技术推进和商业发射频次提升，入轨成本持续下降，太空算力和在轨制造也带来了更明确的用电需求。

在冯凡看来，太空能源的商业窗口正在靠近。

光伏，是眼下最现实的答案。新一代光伏技术可以做得更轻、更薄，也能制成柔性形态，为降低太空用电成本提供了另一条路径。炎和的另一层底气，来自中国积累十余年的光伏产业链，这套能力有机会被带上轨道。

炎和“星云”柔性太阳翼全球范围内率先实现工程化落地

围绕这一判断，炎和提出“2030太空电站计划”，这张能源网络将由近及远铺开。

先是近地轨道的太空算力电站，为高功耗计算卫星提供电力。中高轨道的“寰穹”则是一座能源枢纽，计划通过微波或激光向卫星和在轨工厂输送电能。38万公里之外，“曦月”将连接环月能源卫星、月面光伏车与固定基站，为月球科研和资源开发供电。

按照排期，今年11月炎和计划发射首颗能源验证星，作为全球首个集柔性卷绕阵/折叠阵太阳翼结构验证、太空算力节点验证、空间无线传能验证于一体的多功能技术试验卫星，该星将通过一次发射完成三大战略技术在轨验证，打通太空电站、天基算力、空间能源网络的底层技术链路。2030年起，进入“算力电站 制造电站 月球电站”的全面工程建设阶段，形成可落地、可商用、可持续迭代的天基能源服务能力。

这项计划无法由一家公司独自完成。近期，炎和已与十余家企业达成合作。TCL中环、通威股份、福斯特来自光伏产业，航升卫星、云遥宇航、赛德雷特、中科天算、星途氦能和斫月智能等则对应卫星、算力与深空场景。冯凡表示，炎和始终秉持开放姿态，欢迎更多上下游伙伴携手推进天基能源网络落地。

据了解，炎和已经向卫星企业和月面设备团队交付光伏材料与太阳翼。冯凡透露，今年相关收入达到数千万元，而真正意义上的太空“卖电”，预计要到2030年以后。

冯凡并不回避仍待解决的问题。新型光伏的寿命、无线传能与在轨维护，都要在真实太空环境中逐项验证。他把判断放在更长的时间里：火箭打开通往远方的路，能源让探索得以持续。托起现代文明的电力，也将成为太空时代的基础设施。

星辰大海，终究要从一度电开始。

文章来源：投资界原创 ｜ 作者：王露
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