维维股份何以翻盘_正大期货-香港正大国际期货-官网

 

待维维团体所持ST维维12.9%股权向新盛团体转让事项完成，ST维维将迎来新主人。

从民营走向国资时代，公司最棘手的生怕照样聚焦主业。耐久以来，公司对多元化的追逐，早已伤痕累累。

只管最近几年公司已在不停剥离非主业，仍积重难返，原控股股东维维团体有心无力。

新盛团体入场，是否真的会“欢欣舒怀”？

易主

上市21年的ST维维（600300.SH），将迎来新主人。

日前，公司披露，徐州国资委旗下新盛团体将通过协议转让方式，以对价9.19亿元获得维维团体所持公司12.9%股权。

待权益更改完成，新盛团体将合计持有上市公司29.9%股权，成为控股股东，徐州国资委成为公司现实控制人。

斑马消费梳剃头现，公司从民企变身国企，并不意外。

早在2019年8月，新盛团体就已从维维团体手里，以9.55亿元对价受让后者所持公司17%股权，成为公司第一大股东。

通过两次出售，维维团体所持公司股权降至3.01%，仅次于大冢（中国）投资，委身公司第三大股东。

随着股权转让完成，公司长达两年无控股股东、无现实控制人的事态将彻底打破，属于维维团体的时代彻底竣事。

已往多年，公司主业不济，副业又一再踩雷的事态耐久得不到改善，公司及大股东早已面露难色。

从2007年转手双沟酒业尝到甜头最先，公司先后涉足煤化工、房地产、金融投资、生物制药、白酒及茶类等多个领域。

作为最热衷多元化的上市食物企业之一，一再涉猎的副业不仅未能提振公司业绩，反而成为肩负。

公司多元化大多灾有善终，房地产、煤化工及生物制药浅尝辄止，在白酒行业待的时间最长，虽苦苦坚持14年（从2006年收购双沟酒业算起），仍带着全身伤痕离场。

甩锅

2019年8月，维维团体将其持有ST维维17%股权转让给新盛团体，已对失去控制权早有心理准备。

彼时，完成转让后，维维团体所持上市公司股权仅剩15.9%，为公司第二大股东，维维股份换取为无现实控制人。

这一行为立刻引起生意所的关注，维维团体随后回复，转让股权的主要思量是优化资产欠债结构，回笼资金送还银行贷款。且维维团体及实控人明确出于自身治理和生长需要，将放弃上市公司控制权。

新盛团体进入公司后，更是揭开了公司伟大的财政破绽，维维团体违规占用资金东窗事发。

今年4月23日，上交所就资金违规占用问题问询维维股份，7月6日，公司回复称，维维团体在2020年度非谋划性占用上市公司资金跨越9亿元。

维维股份和维维团体资金往来麋集，被查出有63笔。2020年度之前有11笔，累计发生金额3.3亿元，2020年度52笔，累计发生6.17亿元。其被占用的资金及利息已在4月22日清偿完毕。

在无控股股东、无实控人时代，二股东违规占用资金事实确凿，公司将责任甩锅给时任公司董事长杨启典、财政认真人张明扬及财政总监宋晓梅，这并未令羁系层信服，上述人士被江苏证监局基给予忠告及罚款。在此之后，公司董事会换届，杨启典退出。

自2017年起，杨启典担任董事长3年里，公司谋划状态始终难以改善，自我造血能力越来越弱。

2017年-2019年，其扣非净利润均为负值，划分为-1.03亿元、-0.31亿元、-1878万元。2020年，扣非净利润艰难转正为6112万元。

在上述4年里，公司主业生长平平，一再靠变现资产。2017年至2020年，公司非流动资产处置损益别为1.45亿元、1.11亿元、-580.05万元和3.19亿元。

出售酒业股权资产以及土地被征收，是公司非流动资产处置损益的主要泉源。稀奇是在2020年，子公司土地被征收发生资产处置收益约2.01亿元、枝江酒业股权转让发生投资收益1.32亿元。

何以翻盘？

维维团体彻底让出公司控制权，引入徐州当地国资，在当下或许是最好的选择。

在维维团体治理公司多年里，除上世纪90年月将豆奶粉打造成国潮饮品，并常年占有豆奶粉市场的霸主职位外，在食物主业生长上乏善可陈。

固体饮料营业（主要是豆奶粉）虽是公司传统营业，但豆奶粉需要再次冲饮，已越来越不顺应当下日益增进的即饮性需求，固体饮料营业阻滞不前。

数据显示，2018年至2020年，固体饮料营业年销售量划分为9.17万吨、9.36万吨和9.38万吨，同比划分增进5.89%、2.15%和0.22%。同期，固体饮料营业收入划分为16.77亿元、17.55亿元和17.51亿元，同比划分增进1.52%、4.65%和-0.24%。

只管云云，拥有高达40%以上毛利率的固体饮料营业，至今仍为公司的业绩主要泉源。

植物卵白饮料营业（主要为牛奶、鲜奶和谷动等产物）是继公司粮食初加工、固体饮料营业之外第三大营业板块，谋划状态同样不容乐观。

2018年-2020年，植物卵白饮料收入划分为5.03亿元、5.15亿元和4.40亿元，同比划分增进-5.78%、2.48%和-14.53%，毛利率划分为13.69%、13.40%和9.02%。

以收入规模计，粮食初加工营业已为公司第一主业。

2015年，公司启动粮食初加工营业，昔时实现收入3.3亿元，2020年收入规模攀升至21.22亿元。不外，粮食营业的毛利率一直较低，2020年为3.41%，为历年来最高值。

只管毛利率低，公司已设计将粮食初加工营业培育成与固体饮料营业并驾齐驱的新主业。而且，在2019年引入新盛团体时，公司再次强调粮食产业是继食物营业之后确立的重点生长偏向。

斑马消费注重到，公司从6年前最先就着手在江苏、河南及黑龙江等地投建粮食收储基地，住手现在，已形成年400万吨的粮食收储及加工能力。

在粮食政策盈利下，有了徐州国资委及新盛团体的加持，公司变身大粮商已为时不远。