腾讯应该收购Soul_正大期货-香港正大国际期货-官网

 

在原定上市日期的前一天，Soul做出了一个决议：暂停上市。

值得注重的是，在提交招股书前，腾讯通过Image Frame Investment( HK )Limited豪掷4.4亿美元敏捷入股Soul，现在腾讯已是Soul的最大投资人股东。

上市失败，但腾讯有意。

Soul有两个标签是腾讯所看重的，一是社交，二则是年轻人。

这两个标签在一级市场充满了吸引力，但并不代表能赚钱。一个现实是，以年轻人群体为焦点用户的产物，少少有可以实现盈利的，尤其是，在二级市场这样的标的也很少见。

同样，虽然腾讯在其上市前举行了大额投资，但Soul现在用户规模显然还不足以支持其走向盈利正轨。即即是拉到更大局限的生疏人社交领域，号称一亿注册用户的Soul也不足以和5亿用户的陌陌和探探拉开距离。

生疏人社交赛道上有陌陌等行业巨头，下有一众新的社交APP分食市场。Soul在中央高不成低不就，对投资者而言没有形成对该市场的绝对控制权，前途难料。

2016年音频市场大热，Soul等音频社交应用脱颖而出；2019年近50款社交产物落地，无数创业者“死在沙滩上”，Soul拿到了腾讯等巨额股权融资还能重振旗鼓做推广准备上市。

彼时，Soul已经错过了上市的最好时机。

在6月23日的公然声明中，Soul还示意，“在这一历程中，公司也收到了其他资源运作的可能性”。那么，Soul未来会放弃上市，选择其他融资渠道吗？公司的未来生长会走向何方？

一切皆有可能。最大的可能就是腾讯收购Soul联营。由于从财政角度看，并购可以显著增厚营业收入，投资人可能给予其较高的估值。

有腾讯背书，公司融资的历程会相对更顺遂，但腾讯的干预会不会打造出另一个生疏人社交的微信或者qq出来，生怕是许多soul重度用户都担忧的事情。

Soul错过这次IPO，最好的下场可能是被腾讯增资收购。无论若何，谜底要等到今年年底或明年揭晓。

烧钱投广告，连年亏损。

今年一季度，Soul账上现金只有4.75亿元。若是根据以往的烧钱速率，这笔钱只够烧3个月，这也是Soul急着上市的缘故原由。

Soul现在的变现形式主要为增值服务及会员订阅。招股书显示，2019年，Soul最先提供虚拟礼物、定制头像等增值服务，2020年最先提供广告服务，但占对照小。

2019年、2020年和2021年一季度，Soul 实现的营收划分为7070万元、4.98亿元、2.38亿元，2020年较2019年同比增进604.3%，2021年第一季度较2020年第一季度同比增进260%。

在2019年、2020年和2021年第一季度，Soul的平均月付用度户划分为2689万人、929.3万人和1544.5万人，平均每个付用度户月收入划分为21.9元、43.5元和48.6元。

不外，Soul在营收大幅增进的同时，亏损也在扩大。2019年、2020年和2021年一季度，Soul的净亏损划分为3亿元、4.88亿元和3.83亿元，2019年至2021年第一季度累计亏损到达11.71亿元。

Soul方面示意，拉低其盈利能力的主因是其高企的广告用度。数位来自差异都会的Soul用户示意，是通过其他APP中的广告才知道Soul的。

凭证招股书，Soul用度组成中占比最大的部门为销售及市场用度，该项支出主要由广告用度组成。

2020年，Soul支出的广告用度为6.02亿元，同比增进206.2%，广告费率到达120.9%；2021年第一季度，Soul支出的广告用度为4.50亿元，同比增进777.6%，广告费率到达192.9%。

生疏人社交产物相比熟人社交产物，需要投入更多的市场营销用度。可以看到，最近一两年，Soul的付用度户数在增进，同时广告用度也在增进，这是Soul处于净亏损扩大态势的泉源所在。

从2019年到2020年，销售用度由2.05亿元飙升至6.21亿元；至于2021年第一季度，销售用度更是夸张地为4.71亿元。

总的来看，销售用度率一直保持在100%以上。若是再次细分至广告用度来看的话，数据加倍惊人。对于Soul来说，之以是砸钱做广告本质是为了攫取流量。

在招股书中Soul认可，“公司的当务之急是扩大用户规模，而要想获客，只能不停增添销售用度，而且未来公司通过第三方互联网平台获取用户流量，可能会变得越来越昂贵，公司未来可能会连续性地净亏损”。

此外，Soul在招股书的“风险因素”章节中也提到，若在品牌口碑、用户隐私、数据平安等方面遭遇问题，用户不能如预期增进，那么公司的运营也会遭遇重大晦气影响。