一、港股大盘表现
11 月 4 日，港股大盘依然缺乏明确方向，恒生指数日内高低波幅不足 200 点，最终微升 61 点，涨幅 0.3%，收报 20,567 点，已连续 11 个交易日在 20,300 至 20,800 点的窄幅区间内波动。恒生科技指数表现稍好，上升 1.1%，收报 4,532 点。不过，大市成交金额仅 1,162 亿港元，创下自今年 9 月 17 日以来的最低值，市场观望气氛浓厚。
二、相关市场影响
A 股 两市成交金额接近 1.7 万亿元人民币，两融余额持续回升，这些因素对港股表现形成利好。
三、盘面板块表现
（一）券商股
受 A 股市场热度影响，券商股集体走强。申万宏源（6806 HK）上升 11.4%，中信建投（6066 HK）、中信证券（6030 HK）、华泰证券（6886 HK）分别上涨 5.4% - 6.5% 不等。
（二）汽车股
多家车企公布 10 月新车销售数据，汽车股普遍上涨。吉利（175 HK）上升 4.6%，股价接近 10 月高点，小鹏（9868 HK）更是大幅上升 7.7%。
（三）其他板块
部分文旅、家电、生物医药、航空股也录得涨幅。
四、中泰国际观点
（一）当前市场策略
当前市场逐渐缩量，在重要事件前夕多看少做是上策。美国总统选举结果将于 11 月 6 日亚洲时间下午明朗化，届时美国政治不确定性消除，近期受 “特朗普交易” 影响的美元指数及美债利率可能出现 “卖出事实” 的回调，这或许有利于港股的流动性。
（二）影响港股的关键因素
相对海外因素，国内稳增长政策的力度和方向以及基本面经济数据才是决定性因素，预计中央增量财政政策规模可能在美国大选后 “靴子落地”。
（三）投资策略偏好
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盈利增长改善、股东回报提升的头部互联网企业。
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受政策扶持的工程机械、电气设备、部分家电及文旅龙头。
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业绩稳健、股东回报稳定的部分香港本地公用事业龙头、电讯、能源等央国企。
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受投资收益改善的内险股。
五、宏观动态
（一）房地产市场
房地产上周数据表现理想。初步数字显示，上周（10 月 28 日 - 11 月 3 日）30 大中城市商品新房成交量达 332 万平方米，同比上升 28.5%，优于前周 17.4% 的同比下跌幅度，环比增长 31.7%，也优于前周 5.0% 的环比下跌。不同类别城市成交量皆同比上升，上周一、二、三线城市同比变化率分别为 +104.9%、 +5.9%、 +20.7%（前周同比： +13.9%、 -39.5%、 +18.9%）。去库存情况也环比改善，按面积计算，十大城市商品房存销比为 57.2，低于去年同期的 59.9 及前周的 70.3。一线城市存销比为 37.4，低于前周的 45.0，二线城市存销比为 90.1，低于前周的 116.1。
六、行业动态
（一）医疗保健行业
恒生医疗保健指数昨日上升 1.7%。据人民日报报道，今年医保谈判总体结果将与往年相当，新版国家医保目录将继续为创新药腾挪空间。
（二）信达生物
信达生物（1801 HK）周末取消关联交易，昨天早晨再次召开电话会向投资人致歉，并承诺今后不会有类似事件发生。管理层表示四季度产品销售顺利，市场关注的重磅糖尿病药玛仕度肽审批进展顺利，预计 2025 年有望获批，缓解了市场忧虑，昨日股价上涨 12.84%。中泰国际看好公司产品需求前景，预计公司在此次事件后在信息披露等方面会有改善，但公司近期反复变化的决策也显示其公司治理方面仍有改进空间，今后需留意其决策和信息披露透明度。
（三）虚拟资产
昨日港股虚拟资产 ETF 回落，现货比特币及以太币 ETF 分别下跌约 1.0% 及 1.9%。美国总统大选前夕，比特币及以太币价格分别从 69,500 美元及 2,500 美元水平下跌至 68,500 美元及 2,450 美元水平，猜测部分投资者沽货锁定利润，虚拟资产价格短期走势将视美国总统大选情况而定。
