储能踩刹车，谁是赢家谁是输家-国际原油_正大期货-香港正大国际期货-官网

 

储能赛道，又有了大动作。

多家主流媒体报道，储能成为当下产能摸排的焦点，其中储能电芯成为重中之重，不过已备案且在建的项目不受影响，后续有望视市场情况动态调整。

这意味着，储能高歌猛进的节奏生变。

储能遭遇产能摸排，背后是何缘由？反内卷之下，行业能否迎来优胜劣汰？炙手可热的储能赛道，将从拼价格走向拼价值？

扩产潮引发内卷担忧

储能反内卷，早有征兆。

2026年初，储能赛道内卷的问题，就引起广泛关注与讨论，建立行业预警机制的声音高涨，备受外界关注。

之所以如此，皆因高景气与高投资并存。

随着新能源装机越来越多以及AI数据中心全面开花，对储能的需求持续放大，固有产能几乎都进入满产状态。

与此同时，行业赚得盆满钵满，也有了大手笔投资的底气。

图源：同花顺

譬如，宁德时代2026年上半年动力电池业务的营业收入为1921.25亿元，同比增长46.02%；储能电池业务的营业收入为532.61亿元，同比增长87.54%；净利润为432.84亿元，同比增长41.98%。再譬如，亿纬锂能2026年上半年动力电池业务的营业收入为172.78亿元，同比增长53.31%；储能电池业务的营业收入为150.94亿元，同比增长69.15%；净利润为33.01亿元，同比增长105.66%。

于是乎，扩产成为行业的共识。

高工产业研究院的数据显示，2026年上半年储能电池领域落地项目近20个，规划产能突破500 GWh，项目总投资额超470亿元，同比增幅超110%，一跃成为锂电产业链新增产能增速最快的细分赛道。

如此一来，用力过猛的担忧也浮出水面。

毕竟，储能虽然炙手可热，但能否有效消化大规模新增的产能仍具有不确定性，一旦消化过程不顺则可能带来难以估量的后果。

图源：有连云

上一轮扩产潮，就是*的明证。

2020年至2022年，新能源汽车起势，动力电池一度供不应求，带动碳酸锂价格涨至60万元/吨左右，此后产能过剩如期而至，碳酸锂价格回落至6万元/吨左右。

公开资料显示，2026年储能电池的规划新增产能为800 GWh，规划总产能接近2 TWh，已经远远超越了全球市场的真实需求。

鑫椤资讯高级研究员张金慧表示：“就算需求预期向好，若产能扩张过于激进，当需求高点过后，行业仍然面临过剩风险。对储能电池产能提前预警、收紧审批，能够防止储能重蹈光伏行业产能过剩覆辙。光伏出台管控措施时，已经过剩了一倍以上，反内卷效果有限；储能目前刚步入快速发展期，若放任产能无序扩张，后续企业利润将不可避免地下滑。”

要打价值战而非价格战

储能扩产潮的背后，则是无法回避的两大棘手问题。

一方面，野蛮生长。

跑马圈地之下，一些乱象也随之而来，首当其冲的是囤积项目以求转手套利，走上了倒卖指标的歧路，不利于行业健康发展。

此外，不少玩家急于插旗占位，对于后续项目能不能落地、资金能不能到位、利润能不能兑现都没有考虑清楚，从而出现了备而不建、圈而不投、拖而不完的情况。

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《河北省拟延期开工和取消建设计划独立储能项目情况公示》，85个项目中有69个拟延期开工，另外16个项目拟取消建设计划。

华夏能源网表示：“一些被取消的项目，实际上一开始就没有真正具备建设条件，有些是根本没能力推进，有些是商业模式站不住，有些是前期承诺的投资和条件根本落不了地。”

这么一来，行业出现了错误的信号，放大了碳酸锂的需求，助推碳酸锂价格走高，而碳酸锂每上涨1万元/吨，对应储能电芯成本上涨约0.6分/Wh。

复盘来看，2025年6月碳酸锂价格*时不过5.85万元/吨，之后最高超过20万元/吨，近来虽然有所回落，但大体在15万元/吨上下波动。

此背景下，通过扩产摊薄成本成为最短途径。

依托规模效应摊薄成本，是制造业常见的降本路径：厂房、设备折旧、基础管理费用等是固定的，产量越高，每件产品分到的固定成本越少，再叠加大批量采购原材料，可以拿到更低的采购价进一步压缩成本，而研发新工艺、供应链长期议价、组织架构优化等措施虽然也可以降本，但见效的周期长、不确定性也高。

问题在于，规模效应是一把双刃剑，一旦需求无法匹配产能，降本逻辑就会失效。

‌真锂研究创始人墨柯表示：“当行业增速出现波动或库存高企时，过剩的产能就会成为压垮企业的最后一根稻草，新一轮行业洗牌在所难免。”

另外一方面，跨界成风。

随着储能赛道红红火火，跨界而来的企业挤满了储能赛道，有造车的、有造手机的、有卖电器的、有卖光伏板的……

理想很丰满，现实很骨感。

大多数企业跨界之后，要么食之无味、要么草草收场、要么聊胜于无，真正拉出第二曲线的屈指可数。

其中的辛酸，光伏企业最为清楚。

由于种种缘由，储能成为光伏企业转型的主流方向，“光储融合”的叙事近年来大行其道，然而却于事无补。

公开资料显示，75 家光伏 A 股上市公司合计营业收入为5182亿元，净利润合计仅为 19亿元；其中隆基绿能、通威股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源五大光伏巨头合计亏损近150亿元。

图源：新能源产业家

这意味着，跨界储能填不上光伏主业留下的窟窿。

“新能源产业家”表示：“第二曲线本质是一场长期投资，它需要企业允许失败、需要时间培养团队、需要持续投入研发和市场，但今天的光伏企业恰恰处于相反阶段——在亏得最惨的时候，进入一个同样需要砸钱抢市场的红海赛道。”

从这个角度来看，储能产能扩张按下暂停键，有利于行业进入价值战。

《2026上半年储能产业数据》显示，4小时长时储能均价上涨了21%，市场愿意为技术含量更高的长时储能买单。

显而易见，着力长时储能的企业有了更大的势能。

长时储能赛道，目前主要由宁德时代、海辰储能等少数选手领跑，其中海辰储能在8小时长时储能上处于领跑状态。

InfoLink的数据显示，2026年上半年全球储能电池出货量为467.84GWh，同比增长94.76%，宁德时代、海辰储能与亿纬锂能位列前三名。

图源：InfoLink

高工锂电董事长张小飞表示：“行业短期存在的更多是低端过剩与高质量供给短缺并存的结构性矛盾，企业制定战略真正要看的，是未来三至五年实质性的刚性需求。”

总而言之，由于疯狂扩产，储能赛道的价格战愈发激烈，这个趋势终于引来了变量，未来价值战或成为行业的主基调，谁能抢占下一代的技术高点、谁就能获得更大的行业话语权。

那么，储能将进入存量弈的时代。